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■ 陳德祥稱,內地經濟仍存下行壓力,預期今年人民幣仍然下跌。

東亞:美年內或加息4次


[2017-01-09]
特朗普即將就任美國總統,市場預期他將會推出積極的財政政策刺激經濟。東亞銀行貨幣及利率交易部主管陳德祥預計,他如果順利推行相關政策,今年美國有機會加息多達4次,推動美元指數升到15年新高至108。相對而言,人民幣將連續第4年貶值,預計年底將跌至7.3。

人幣料跌至7.3 走資將持續

近期內地推出多項措施阻止資金外流,上周人行疑似出手挾息令人民幣匯率反彈,惟陳德祥指出,干預的成效有限,時間也不長久。

對於人民幣去年10月被納入SDR,他卻指出,未見主權基金大量買入人民幣資產,對人民幣支持不大。加上中國經濟仍存下行壓力,特朗普上台後採取保護政策,若雙方出現貿易摩擦,將對中國出口有很大影響,預期今年人民幣仍然下跌,走資情況將會持續,今年1月外匯儲備有機會跌穿3萬億美元。

陳德祥估計,特朗普的稅務改革和財政政策規模最少達5萬億至6萬億美元,將會推動通脹和利率上升。如果「特朗普經濟學」成功,可以帶動明年GDP增長升至2.3%,通脹達至2.1%,10年國債孳息預計可升至3%。聯儲局估計今年可能加息3次,陳德祥指特朗普政策如能達至成效,全年更有可能加息4次,共加息1厘至1.75%。

借債巨 市場料美難持續加息

不過,經濟日報副社長兼研究部主管石鏡泉指出,現時美國借債已達20萬億美元,而且預計特朗普未來4年可能會將借債增加一倍,屆時每日利息將達80億美元,所以美元難以維持強勢。城大管理科學系特約教授曾淵滄亦認為,現時美國借債龐大,特朗普反而可能不會讓美國加息令付出的利息上升,除非美國通脹上升至難以控制的水平。


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