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■ 李達志提醒市民在利率趨升之下買樓或進行其他借貸要管理好風險。

兩日走資63億 短息狂飆


[2018-04-13] - 920人點閱
港匯持續弱勢,昨再觸及7.85弱方兌換保證,金管局昨日清晨及晚上再接54.8億港元沽盤,兩日合共買入62.96億港元。在資金流走下,港元拆息全線上升,隔夜息大幅抽升83%,與拆息按揭掛鈎的1個月期拆息升7%,逼近0.85厘。金管局副總裁李達志昨表示,資金流出會令港元利息更加貼近美元利息,提醒市民在利率趨升之下買樓或進行其他借貸要管理好風險。

港匯昨日再度觸及7.85弱方兌換保證,金管局繼前晚入市承接8.16億港元沽盤後,昨日清晨約5時13分於紐約交易時段再承接24.42億港元沽盤,到昨晚11時,再接30.38億港元沽盤,兩日合共買入62.96億港元沽盤以捍衛聯匯。經金管局這次買入港元後,本港銀行體系總結餘在下周二(17日)將減少至1,734.82億港元。

兩日3接沽盤 隔夜息扯高83%

金管局副總裁李達志昨早表示,銀行結餘縮減將會慢慢提供一個基礎讓港元貨幣環境正常化,亦提供條件令港元利息更加貼近美元利息。他指,銀行體系結餘對加息時間有一定影響,但最優惠利率(P)何時上升,則受到銀行資金水平影響,相信當銀行間資金成本慢慢升至某個水平,銀行會作出商業決定。他提醒,市民在利率趨升之下,買樓或進行其他借貸要管理好風險。他補充,除了利率水平,樓價亦受很多不同因素影響。

美聯儲由2015年底至今年3月先後6度加息,累計加幅達1.5厘,但本港銀行一直未對港元貸款基準利率作出調整,使港元與美元的息差進一步擴闊,現時港美息差已高達1.1厘,息差擴大帶動套息交易,是近期港匯持續偏弱的主因。

金管局入市後,昨日港匯全日仍持續弱勢,一直在7.8497至7.8500間徘徊,貼近7.85的弱方兌換保證水平。截至昨晚10時30分,港匯報7.8499。

受到資金持續流出本港影響,昨日銀行同業拆息(HIBOR)全面上升,其中短期拆息升幅較大(見表)。銀行公會資料顯示,昨日隔夜息大幅抽升83.12%,報0.10857厘; 1星期拆息亦大升47.5%,報0.31607厘;與拆息按揭掛鈎的1個月期拆息,則升達7.02%,報0.84625厘。

美林:金管局有手段提供流動性

投行美銀美林昨發表報告預測,港匯在今年餘下時間將會維持在7.85的水平,而3個月HIBOR在年底將上升至1.6厘。昨日本港3個月期拆息報1.21496厘。

美銀美林指,金管局在有需要時亦可利用到期外匯基金票據及債券支持港元流動性,這在當有大型IPO在港進行時更為有利。目前約有1.05萬億港元的外匯基金票據及債券尚未到期,差不多為銀行體系結餘的6倍。按現時外匯基金票據及債券的到期時間,未來3個月每周將有約600億港元釋放,這將降低港元流動性過分收緊的可能性,並可使HIBOR持續低於倫敦銀行同業拆息(LIBOR)。

渣打銀行亞洲區高級經濟師劉健恒認為,未來幾個星期港匯再次觸發弱方兌換保證的機會很大,主要是現時美息偏高,當港美息差收窄,港元貶值壓力才會紓緩。他又指,近來中美貿易情況不明朗,全球匯率波動性仍偏低,反映巿場仍有信心,相信港元不會有受外圍情況拖累而有貶值壓力的情況,資金不會大幅流走,現在只是由於短期息差問題,而出現偏弱但有限度的壓力。

大新:利率掉期顯港息升幅溫和

大新銀行經濟師溫嘉煒亦指出,隨着港元跌至7.85水平,金管局未來或需要更多買入港元和沽出美元,使銀行體系結餘逐步減少,港元與美元拆息的差距有望慢慢收窄。不過,與2008年金融危機前一般只有約50億港元結餘相比,相信目前的銀行體系結餘要有相當明顯的下降,才會使息率回升水平進一步加快。

溫嘉煒續指,目前隔夜拆息仍然接近0水平,反映本港資金非常充裕。參考港元利率掉期市場,一年期掉期利率為1.76厘,反映市場預期一年後,3個月港元拆息有機會上升約50至60點子,假若拆息如掉期市場預示般溫和回升,相信對本港經濟及資產市場衝擊相對有限。


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