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特稿:「救火隊」入場 A股順風車可搭?


[2018-10-19] - 863人點閱
A股跌跌不休,滬指由高位腰斬過半,引來中央高層關注,近日多位重量級高層相繼喊話,穩定投資者信心。市場憧憬內地會有連串救A股措施出台,自然想搭A股順風車。加拿大皇家銀行旗下投資銀行-RBC資本市場亦認為,內地的「跌市救火隊」似乎將加緊努力提振股市,投機者宜將資金,從債券和商品重新投向股票。

內地剛公佈的三季度GDP略低於預期,零售銷售增長加快而工業生產增長則放緩,固定資產投資錄得今年以來最大按年增幅,數據參差但最重要的是中美貿易緊張的因素尚未充分反映在經濟活動數據之中。以目前的情況,不難預期,未來數年中美貿易緊張情勢會進一步升溫,並拖累經濟表現。

拉動財政貨幣槓桿力度料加大

內地政策層面臨着一個艱難的議題,就是不斷向經濟體系注入流動性而獲取有限紅利和長期失衡加劇,還是接受較慢的增長並重新關注去槓桿化。目前來看,中國似乎會更大力拉動財政和貨幣槓桿,以實現增長目標。財政部官員此前表示正抓緊研究更大規模的減稅、更加明顯的降費措施,預期將有多次降準。

另外,內地的「跌市救火隊」似乎將加緊努力提振股市,這可能是投機者從債券和商品重新投向股票的時候。數據可見,槓桿已從A股和地產市場中退場,並顯然充斥在債市,亦有部分在商品市場。所以,現在可能是分注買A股的時機。 ■記者 蔡競文


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