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■ 鮑威爾稱聯儲經過9次加息後,現時已不急於再加息。

聯儲「吹鴿風」 加息周期或落幕


[2019-01-31] - 3581人點閱
美國聯儲局前日舉行議息會議,雖然一如所料維持利率不變,但會後聲明一改近期鷹派作風,不但重新表明將對加息保持耐心,更刪去「未來將漸進加息」的字眼,是2015年加息周期展開以來首次,被視為暗示加息周期可能完結。另外,局方表示已準備隨時調整資產負債表規模支撐經濟,意味可能減慢甚至暫停「縮表」。聯儲局主席鮑威爾在記者會上,更形容目前利率已在局方的中性利率範圍內,直言加息理據正在減弱。

聯儲局上月結束議息後,預測今年仍會加息兩次,並表明會繼續收緊貨幣政策,拖累股市一度急挫。鮑威爾和多名聯儲局理事此後口風已有所軟化,稱局方經過9次加息後,現時已不急於再加息。

聯儲局公開市場委員會10名理事前日一致同意,維持聯邦基金利率於2.25至2.5厘。與上月相比,議息聲明無論對經濟或息口預測,措辭均明顯轉向鴿派,例如預測美國勞動市場將維持強勁,經濟則「穩健」增長,而非之前聲明中的「強勁」。

決定利率走向「保持耐心」

聲明亦稱,由於環球經濟和金融市場不明朗,加上通脹壓力減低,局方決定利率走向時會「保持耐心」,是近期首次恢復使用此字眼,亦刪去「漸進加息」的預測。

鮑威爾表示,美國經濟基調仍然良好,但中國和歐洲經濟放緩幅度較預計大,加上英國脫歐、中美貿易戰陰霾及華府早前局部停擺等外圍因素影響,局方未來需視乎經濟數據,決定利率政策。鮑威爾稱,希望看見美國再有加息需要,但需待通脹進一步升溫。美國最新通脹率為1.8%,稍低於局方訂下的2%目標水平。
鮑威爾續稱,若華府再度陷入停擺,將帶來永久或長遠的影響,而中美貿易談判如果持續陷入僵局,亦會打擊商界信心。

暗示提前結束縮表

另外,聯儲局自前年起逐步縮減資產負債表規模,每月從市場抽走500億美元(約3,923億港元)流動性。聯儲局前日除發表會後聲明外,亦罕有地發表一份有關「資產負債表正常化」的聲明,表示局方會因應經濟或金融市場發展,調整資產負債表規模,被視為暗示提前結束縮表。鮑威爾表示,將在未來會議上制訂資產負債表正常化的計劃細節。

聯儲局「放鴿」後的利率期貨數據顯示,投資者預料美國今年內加息的機會進一步跌至7.9%,低於減息的11.6%。安聯紐波特比奇分行首席經濟顧問埃里安形容,聯儲局的取態跟數月前完全是「180度轉變」。議息結果刺激隔晚美股造好,道瓊斯工業平均指數盤中一度升逾500點,重上25,000點大關,前日收報25,014點,升434點。 


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